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新股成都先导787222申购价值分析

发布时间:2020-04-01 15:41:47 阅读次数: 1218

    喜欢申购打新的股民注意了,4月1日又有一只新股上市申购了,成都先导正式在上交所科创板上市申购,申购代码为787222。


    主营业务


    发行人成立于 2012 年,由英国皇家化学学会会士 JIN LI(李进)博士归国后携国


    内外多位生物、化学等领域专家共同创建,公司设立至今一直围绕着 DNA 编码化合物库(DNA Encoded compound Library,简称 DEL)技术潜心研究与创造,专注于原创新药的早期链段研发——苗头化合物和先导化合物的发现。公司坐落于四川成都天府国际生物城,拥有近 2 万平米的研发基地,目前已建成分子结构超过 4,000 亿种的 DNA 编码小分子化合物库23。截至报告期末,发行人已建立合作关系的客户主要包括:全球跨国制药企业(辉瑞、强生、默沙东、赛诺菲、武田制药、勃林格殷格翰、利奥制药、LG 化学等), 国际生物技术公司(基因泰克、Aduro、弗玛医疗(Forma Therapeutics, Inc.)等),国内大型医药企业(扬子江药业、天士力集团、先声药业等),支持新药研发的基金会(盖茨基金会)以及其他领域公司(巴斯夫)。


    新股亮点


    公司是国内乃至全亚洲最早规模化从事DEL技术研发,并在药物发现领域内具备先发性优势:公司在DEL技术领域内具有深厚的技术积淀,围绕DNA编码化合物的设计、合成和筛选技术已形成多项专利和软件著作权。截至报告期末,发行人已取得24项发明专利授权,并有80余项境内外专利正在申请中。同时,成都先导在过去8年多的工作中围绕DEL技术领域进行了大量的研究和探索性工作,从而积累了大量的技术诀窍,是其它公司和科研单位无法在短期内通过阅读文献和自身研发而实现的。


    提供服务与自主创新相结合的商业模式,具备创造高收益的长期价值优势:公司拥有自主知识产权的DNA编码化合物库,具备药物核心知识产权——药物结构知识产权,公司针对高潜力、高价值的靶点,可选择性的进行自主药物筛选,并通过灵活的合作模式展开后续开发和共享药物开发成果带来的收益。发行人拥有的DEL库内含海量具有潜在成药可能性的药物结构知识产权,发行人在DEL及新药相关技术、研发资金市场环境及监管法规等条件满足的情况下,可以自主进行多个创新药物项目的研发,从而可能为公司持续输出颇具潜力的创新药项目,为公司长期创造价值。


    募投项目介绍


    本次募集资金投资项目为新分子设计、构建与应用平台建设项目和新药研发中心建设项目。a)新药研发中心建设项目拟在建设高标准的新分子设计、构建与应用产业平台,引入行业先进设备和试验试剂,进一步扩大公司DEL库的规模和技术优势,强化公司DEL筛选服务、DEL库定制服务的承接范围和能力,充分满足客户个性化需求,并助力公司开展其它相关CRO技术服务。b)新药研发中心建设项目通过建设一处高标准的新药研发场地,配套系列先进设备和仪器,显著提高公司新药研发实力,结合公司基于DNA编码化合物库技术的新药研发优势,助力公司搭建技术服务和自主新药研发并行发展的业务构架。该项目是公司下一步发展战略规划的核心,也是公司基于“DNA编码化合物库技术”所做的业务链条的有效延伸。


    财务状况


    业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为1,642.91万元、5,321.87万元、15,119.60万元、26,419.69万元,2016-2019年的年均复合增长率为100.25%,归母净利润分别为-2,297.42万元、-2,308.07万元、4,496.05万元、12,026.61万元,2016-2019年的年均复合增长率为50.16%。


    结论


    成都先导发行价20.52元,对应市盈率68.36倍,估值具有吸引力,建议申购。


    再来看公司的相关具体情况。


    成都先导属于研究和试验发展业,围绕DNA编码化合物库(DEL)技术潜心研究与创造,专注于原创新药的早期链段研发,是全球规模较大的DNA编码小分子化合物库研发服务公司之一,具有一定稀缺性。成都先导市盈率68.36倍,稍低于可比公司药明康德、康龙化成、量子高科、美迪西、药石科技的平均市盈率70.25倍,也低于所属行业最近一个月平均静态市盈率81.21倍。再考虑到公司毛利率、业绩增速、研发支出比重均高于可比公司,此估值水平具有一定吸引力。


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