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净利润率近40%超五粮液 这个“高铁巨无霸”要上市了

发布时间:2019-10-26 11:18:00 阅读次数: 1333

  财联社(上海,研究员 霈亭)讯,中国首条盈利的高铁公司——京沪高铁要上市了。


  10月25日,证监会披露京沪高铁招股说明书,拟发行不超过75.57亿股,占发行后总股本的比例不超过15%,主承销商为中信建投。中国铁投持有公司49.76%的股份,为控股股东,国铁集团持有中国铁投100%的股权,为公司实控人。公司今年前三季度实现营业收入250亿元,归母净利润95.2亿元。


  据了解,中国铁路投资有限公司(中国铁投)是中国国家铁路集团有限公司(国铁集团)直属全资企业,承担国铁集团授权范围内的国有资本投资和资产管理、铁路资产资源开发及金融保险服务等职能;国铁集团今年6月由中国铁路总公司正式改制而来,此前国铁集团旗下已有大秦铁路、广深铁路上市,京沪高铁是第三家即将登陆资本市场的铁路交通公司。


  虽然本次未披露明确的募集金额,但据招股书显示,本次募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%的股权,收购对价为500亿元,收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。


  据了解,京福安徽公司主营业务为高铁旅客运输,是合蚌客专、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段的投资、建设、运营主体。公司2018年和2019年前三季的净利润分别为-12.00亿元、-8.84亿元,尚处于亏损状态。


  成立于2008年1月9日的京沪高铁是国内首条实现盈利的高铁。


  据公开资料显示,京沪高铁全线于2008年4月18日正式开工建设;2011年6月30日建成通车,正线长1318千米,是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。京沪高速铁路采用世界一流的高铁技术建设,全线采用动车组列车运行,设计目标时速为350公里/小时,设计区间最小列车追踪间隔为3分钟。


  作为中国“四纵四横”客运网络的其中“一纵”,是连接北京和上海、环渤海经济圈和长三角经济圈的大动脉吗,有着超强的路网、区位等优势,因此盈利能力较强。


  据招股说明书显示,京沪高铁公司2016年-2018年的净利润分别为:79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。今年前三季度,公司实现净利润95.20亿元,总收入达250.02亿元,其中,旅客运输和提供路网服务占总收入的比例分别为48.16%和50.96%。


  按照披露的今年前三季度的数据计算,京沪高铁的净利润率逾38%,甚至比五粮液的净利润率36.12%还要高(半年报数据)。


  在毛利率方面,在招股书披露的报告期内,公司各项业务(旅客运输、提供路网服务和其他业务)的毛利率均处于上升趋势。今年前三季度,项目合计营业毛利率为52.58%。


  与同行业上市公司对比,京沪高铁毛利率处于较高水平,不过具体经营业务存在较大差别,目前尚无与京沪高铁公司业务相近、模式相似的可比同行业A股上市公司。


  截至2019年9月末,京沪高速铁路全线累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次,取得了良好的社会效益和经济效益。


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